Hedge-Fond

Hedge-Fond Definition des "Hedge Fund ' Loading the player. Brechen "Hedge Fund ' Jeder Hedge-Fonds-Strategie ist so konstruiert, um bestimmte identifizierbare Marktchancen zu nutzen. Hedge-Fonds mit unterschiedlichen Anlagestrategien und so werden oft nach Anlagestil eingestuft. Es gibt beträchtliche Vielfalt in Gefahr Attribute und Investitionsmöglichkeiten auf Arten, die die Flexibilität des Hedge-Fonds-Format wiedergibt. Generell profitiert diese Vielfalt Investoren, indem die Palette von Wahlmöglichkeiten bei den Investitionen Attribute. Rechtlich, Hedgefonds werden am häufigsten als private Investitionen Kommanditgesellschaften, die offen für eine begrenzte Zahl von akkreditierten Investoren und erfordern eine große anfängliche Mindestanlagebetrag festgelegt. Anlagen in Hedgefonds sind illiquide, wie sie häufig Investoren halten ihr Geld in den Fonds für mindestens ein Jahr, eine Zeit, als die Lock-up Periode bekannt. Rücknahmen können auch nur in bestimmten Zeitabständen, wie vierteljährlich oder halbjährlich geschehen. Der erste Hedgefonds wurde in den späten 1940er Jahren als eine Long-Short-Equity-hedged Fahrzeug etabliert. In jüngerer Zeit, institutionelle Investoren - Corporate und Public Pensionskassen. Stiftungen und Trusts. und Bank Trust-Abteilungen - haben Hedgefonds als ein Segment eines gut diversifizierten Portfolios enthalten. Es ist wichtig zu beachten, dass "Hedging" ist eigentlich die Praxis zu versuchen, Risiken zu reduzieren, aber das Ziel der meisten Hedge-Fonds ist es, Kapitalrendite zu maximieren. Der Name ist meist historisch, als die ersten Hedge-Fonds versucht, vor den Risiken einer Baisse durch Kurzschließen des Marktes abzusichern. (Investmentfonds in der Regel nicht in Short-Positionen geben als eines ihrer Hauptziele). Heutzutage verwenden Hedgefonds Dutzende von verschiedenen Strategien, so dass es nicht richtig zu sagen, dass Hedge-Fonds nur "Hedge-Risiko." In der Tat, da Hedgefonds-Manager machen spekulative Investitionen, diese Mittel kann ein höheres Risiko als der Gesamtmarkt zu tragen. Die Investition in Hedge Fonds Zum größten Teil, sind Hedge-Fonds (im Gegensatz zu Investmentfonds) weitgehend unreguliert, da sie an versierte Anleger gerecht zu werden. In der US-Gesetze verlangen, dass die Mehrheit der Anleger des Fonds zu akkreditieren. Das heißt, sie müssen einen Mindestbetrag pro Jahr verdienen und haben einen Nettowert von mehr als $ 1 Million, zusammen mit einer signifikanten Menge von Investitionen Wissen. Sie können von Hedge-Fonds als Investmentfonds für die Superreichen zu denken. Sie sind ähnlich wie Investmentfonds in, dass die Investitionen, werden vereinigt und professionell geführten, unterscheiden sich aber, dass der Fonds verfügt über weit mehr Flexibilität in der Anlagestrategien. Gebühr für die Assets under Management (AUM) und Ansporn Gebühr: Hedgefonds-Manager werden auf zwei Arten kompensiert. Das ist ein Prozentsatz etwaiger Gewinne. Eine typische Gebührenstruktur kann 2 und 20 sein, wo die AUM Gebühr beträgt 2% und die erfolgsabhängige Vergütung von 20% der Gewinne. Oft Gebühr Einschränkungen wie Hochwassermarken werden verwendet, um Portfolio-Manager aus immer zweimal auf den gleichen Renditen bezahlt zu verhindern. Fee Mützen kann auch an Ort und Stelle, um Führungskräfte aus Nahme erhöhte Risiko zu verhindern. Hedgefonds-Strategien Viele Hedge-Fonds-Arten existieren; die folgenden Klassifizierungen von Hedgefonds-Arten ist eine allgemeine Übersicht. Equity Market Neutral. Diese Fonds versuchen, überbewerteten und unterbewertete Aktienwerte zu identifizieren, während Neutralisieren das Engagement des Portfolios, um das Marktrisiko durch die Kombination von Kauf - und Verkaufspositionen. Portfolios werden in der Regel strukturiert auf den Markt, Branche, Branche, und Dollar-neutral sein, mit einem Portfolio beta um Null. Dies geschieht, indem lange und kurze Aktienpositionen mit etwa gleichen Exposition gegenüber den damit verbundenen Markt oder Sektor Faktoren durchgeführt. Da viele Investoren konfrontiert Einschränkungen in Bezug auf Leerverkauf von Aktien, können Situationen der Überbewertung langsamer zu korrigieren als die der Unterbewertung. Weil diese Art soll eine absolute Rendite. der Maßstab ist typischerweise die risikofreie Rendite. (Mehr dazu finden Sie: Werden positive Ergebnisse mit marktneutralen Fonds.) Convertible Arbitrage. Diese Strategien versuchen, Fehlbewertungen in Unternehmens Wandelanleihen auszunutzen. wie Wandelanleihen. Optionsscheine. und wandelbare Vorzugsaktien. Manager in dieser Kategorie Kauf oder Verkauf dieser Wertpapiere und Hedge-Teil oder alle damit verbundenen Risiken. Das einfachste Beispiel ist der Kauf von Wandelschuldverschreibungen und Absicherung der Eigenkapitalkomponente der Anleihen Risiko durch Kurzschließen des zugehörigen Lager. Neben dem Sammeln des Coupons an den zugrunde liegenden Wandelschuldverschreibung. Convertible Arbitrage-Strategien Geld verdienen können, wenn die erwartete Volatilität des Basiswerts steigt aufgrund der eingebetteten Option. oder, wenn der Preis des Basiswerts steigt schnell. In Abhängigkeit von der Sicherungsstrategie wird die Strategie auch Geld, wenn sich die Bonität des Emittenten verbessert. (Siehe auch: Convertible Bonds: Eine Einführung.) Festverzinsliche Arbitrage. Diese Fonds versuchen, überbewerteten und unterbewertet sind festverzinsliche Wertpapiere (Anleihen) in erster Linie auf der Grundlage der Erwartungen der Veränderungen in der Zinsstruktur oder der Kreditqualität der verschiedenen verwandten Themen oder Marktsektoren zu identifizieren. Die festverzinslichen Portfolios werden in der Regel gegen direktionale Marktbewegungen neutralisiert, da die Portfolios zu kombinieren Kauf - und Verkaufspositionen, damit der Portfolio-Duration nahe null ist. Distressed Securities. Portfolios von notleidenden Wertpapieren sind sowohl in der Fremd - und Eigenkapital von Unternehmen, die in oder in der Nähe Konkurs investiert. Die meisten Investoren sind nicht für die rechtlichen Schwierigkeiten und die Verhandlungen mit den Gläubigern und anderen Berechtigten, die mit Krisenunternehmen üblich sind, hergestellt. Traditionelle Investoren bevorzugen, um diese Risiken auf andere zu übertragen, wenn ein Unternehmen in der Gefahr des Ausfalls. Darüber hinaus werden viele Investoren vom Halten von Wertpapieren, die in Standard-oder Ausfallrisiko vermieden. Aufgrund der relativen Illiquidität Distressed Debt und Equity, sind Leerverkäufe schwierig, so dass die meisten Fonds sind lang. (Mehr dazu finden Sie: Activist, Hedge Fonds: Folgen Sie der Spur in die Gewinn - und warum Hedge Funds liebe Distressed Debt.) Merger Arbitrage. Merger Arbitrage, die auch als "Deal Arbitrage", versucht, die Preisspanne zwischen den aktuellen Marktpreisen der Unternehmenstitel und ihr Wert nach erfolgreichem Abschluss einer Übernahme, einer Fusion, Abspaltung oder einer ähnlichen Transaktion, die mehrere Unternehmen zu erfassen. In Merger Arbitrage, umfasst in der Regel die Möglichkeit, den Kauf der Aktie der Zielgesellschaft nach einer Fusion Ansage und einen Kurzschluss eine entsprechende Menge des übernehmenden Aktien des Unternehmens. (Siehe auch: Handelsübernahme Aktien mit Merger Arbitrage.) Hedged Equity. Abgesicherte Aktienstrategien versuchen, überbewerteten und unterbewertete Aktienwerte zu identifizieren. Portfolios sind in der Regel nicht so strukturiert, Markt, Industrie, Sektor und Dollar-neutral sein, und sie können hoch konzentriert werden. Beispielsweise kann der Wert der Short-Positionen nur ein Bruchteil des Wertes der Long-Positionen sein und das Portfolio kann eine Netto-Long-Positionen in den Aktienmarkt haben. Hedged Equity ist die größte der verschiedenen Hedgefonds-Strategien in Bezug auf die verwalteten Vermögen. Es wird auch als der Long / Short-Aktienstrategie kennen. Global Macro. Global Macro-Strategien in erster Linie versuchen, die Vorteile der systematischen bewegt sich in großen finanziellen und nicht-finanziellen Märkten durch Handel mit Währungen zu nehmen. Futures und Optionskontrakte, obwohl sie auch nehmen wichtige Positionen in traditionellen Aktien - und Rentenmärkten. Zum größten Teil, sie unterscheiden sich von den traditionellen Hedgefonds-Strategien, da sie über die wichtigsten Markttrends und nicht auf individuelle Sicherheits Chancen konzentrieren. Viele Global-Macro-Manager nutzen Derivate wie Futures und Optionen. in ihre Strategien. Managed Futures sind manchmal unter Global Macro als Ergebnis klassifiziert. Emerging Markets. Diese Fonds konzentrieren sich auf die Schwellenländern und weniger entwickelten Märkten. Da Leerverkäufe ist in den meisten Schwellenländern und aufgrund Futures und Optionen möglicherweise nicht verfügbar gestattet, neigen diese Mittel lang. Dachfonds. Ein Dachfonds (FOF) ist ein Fonds, der in einer Reihe von zugrunde liegenden Hedge-Fonds investiert. Eine typische FOF investiert in 10-30 Hedgefonds, und einige FoF gibt noch mehr diversifiziert. Obwohl FOF Investoren Diversifizierung bei den Hedgefonds-Manager und Strategien zu erreichen, müssen sie zwei Schichten von Gebühren zu zahlen: eine, um die Hedge-Fonds-Manager. und die andere an die Manager des FOF. FOF sind in der Regel besser zugänglich zu einzelnen Investoren und sind mehr Flüssigkeit. (Mehr dazu finden Sie: Fund of Funds:. High Society für den kleinen Mann)